{"id":2039,"date":"2021-03-04T09:30:55","date_gmt":"2021-03-04T08:30:55","guid":{"rendered":"https:\/\/capitalventureconsulting.com\/?p=2039"},"modified":"2021-08-25T14:45:33","modified_gmt":"2021-08-25T12:45:33","slug":"investimenti-per-startup-consigli-e-best-practice","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/capitalventureconsulting.com\/en\/investimenti-per-startup-consigli-e-best-practice\/","title":{"rendered":"Investimenti per startup: Consigli e Best Practice"},"content":{"rendered":"\t\t
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Introduzione<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Tutte le startup hanno una cosa in comune: la necessit\u00e0 di raccogliere investimenti<\/b>.<\/p>

Il processo di raccolta, per quanto comune, non \u00e8 affatto semplice da portare a termine e pochissime startup riescono a raccogliere capitali<\/b> importanti per crescere su grande scala.<\/p>

In questa guida abbiamo raccolto alcune delle best practice e consigli <\/b>utili per supportare i founders nel percorso fundraising. \u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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Rispondere alla domanda: \"\u00c9 il momento giusto per raccogliere?\"<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Come gi\u00e0 anticipato in un\u00a0precedente articolo<\/a>, ogni investimento ha i suoi aspetti positivi e negativi e le startup dovrebbero raccogliere in momenti ben precisi in cui il capitale aggiuntivo ha un impatto importante per la crescita.<\/p>

Nello specifico i momenti ideali<\/b> per raccogliere sono:<\/p>

  1. Quando si vuole scalare qualcosa che \u00e8 stato testato<\/b> con successo;<\/li>
  2. Quando si vogliono realizzare progetti di ricerca e sviluppo<\/b> complessi;<\/li>
  3. Nelle fasi iniziali per acquisire nuove figure per il team.<\/b><\/li><\/ol>

    Raramente gli investitori qualificati (inclusi business angels) investono in momenti differenti da quelli elencati. Qualora non ci si trovi in una di quelle fasi, si pu\u00f2 pensare di applicare a bandi di finanza agevolata e nel frattempo si pu\u00f2 abbozzare la strategia fundraising da implementare al raggiungimento di determinati risultati. \u00a0\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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    Definire quanto raccogliere<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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    Dopo essersi accertati che \u00e8 il momento giusto per raccogliere capitali, lo step successivo \u00e8 quello di quantificare l\u2019investimento<\/b> richiesto. Per definirlo \u00e8 necessario trovare il giusto trade-off tra il funding need<\/b> e la percentuale di equity che si \u00e8 disposti a cedere.<\/span><\/p>

    Il funding need si calcola attraverso il comulative cash flow, sommando i flussi di cassa dei mesi in cui la startup \u00e8 operativamente in perdita a causa degli investimenti necessari per la crescita.<\/span><\/p>

    Per quanto riguarda la cessione di equity bisogner\u00e0 stimare la valutazione aziendale e valutare anche le future evoluzioni della captable. A volte pu\u00f2 essere conveniente dividere il round in pi\u00f9 tranche<\/strong> per raccogliere man mano che si raggiungono delle milestone che aumentano la valutazione della startup e riducono quindi l\u2019equity ceduta agli investitori.<\/span><\/p>

    Capital Venture Consulting pu\u00f2 supportarti nella definizione del funding need, stimare la valutazione ed impostare la strategia per il tuo round di fundraising.\u00a0<\/span><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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    Definire gli investitori target<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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    Il mercato dei capitali di rischio \u00e8 costituito da centinaia (se non migliaia) di investitori, ma solo una piccolissima percentuale \u00e8 potenzialmente interessata ad investire <\/b>in un determinato progetto.<\/p>

    Per evitare di perdere mesi (o addirittura anni) nel contattare centinaia di investitori \u00e8 importante definire il proprio target<\/b> ideale e focalizzarsi unicamente su quello.<\/p>

    Alcuni elementi per stabilire gli investitori target sono:<\/p>

    1. Lo stadio di sviluppo<\/strong> della startup<\/b>: in base alla maturit\u00e0 ci sono interlocutori diversi (es. business angel in fase iniziale, fondi VC dal seed in poi);<\/li>
    2. Il settore in cui opera la startup:<\/b> alcuni investitori tendono a specializzarsi su settori specifici (di solito dove hanno competenze tecniche), pertanto bisogna controllare eventuali verticali di investimento.<\/li><\/ol>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t
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      Studiare il funzionamento del venture financing<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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      La raccolta di investimenti non \u00e8 altro che un processo di vendita<\/b> in cui i founders vendono quote della propria startup in cambio di soldi. Per vendere bisogna essere preparati <\/b>e conoscere il funzionamento del mercato di riferimento.<\/p>

      Saresti in grado di vendere dei farmaci a un medico senza studiare per mesi il prodotto dal punto di vista tecnico? Probabilmente no.<\/p>

      Allo stesso modo \u00e8 impossibile raccogliere capitali da investitori senza prima aver capito il funzionamento del mercato dei capitali, gli incentivi per gli investitori e i criteri di investimento nel mondo startup.<\/p>

      Puoi trovare diverse guide su questo tema sul nostro sito che ti permetteranno di capire cosa cercano gli investitori in una startup<\/b>.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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      Valutare gli investitori e le condizioni di investimento<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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      Nel mondo delle startup non \u00e8 sufficiente <\/b>trovare \u201cchi\u201d mette i soldi, ma bisogna valutare con attenzione l\u2019investitore e le condizioni da accettare.<\/p>

      Un investitore \u00e8 una persona (fisica o giuridica) che rester\u00e0 nel progetto per anni e molto spesso possiede dei diritti che possono influenzare il futuro del progetto (voto in CDA, in Assemblea, diritti patrimoniali, diritti finanziari). Pertanto \u00e8 importante selezionare con cura meticolosa i propri investitori.<\/p>

      Gli elementi da valutare in un investitore<\/b> sono:<\/p>

      1. Il valore aggiunto<\/b> portato oltre al contributo economico: es. network, clienti, guidance;<\/li>
      2. Le condizioni di investimento:<\/b> in particolare equity richiesta e clausole di investimento;<\/li><\/ol>

        Un altro aspetto a cui fare attenzione sono le aspettative di investimento<\/b>. Ci sono tanti investitori non qualificati che investono in startup senza la piena consapevolezza del livello di rischio e il percorso di crescita dei progetti innovativi. Pertanto \u00e8 fondamentale assicurarsi che le informazioni e i rischi siano condivisi in modo chiaro e trasparente con tutti gli investitori.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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        Scegliere il tempismo giusto<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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        Il mercato dei capitali \u00e8 mosso da stimoli economici e sociali, elementi soggetti a fluttuazioni <\/b>nel corso dei mesi e degli anni. Diventa quindi importante valutare con attenzione quando avviare una campagna di raccolta fundraising.<\/p>

        Il momento ideale<\/b> pu\u00f2 essere rappresentato da una situazione in cui il tuo progetto risolve un problema molto attuale e urgente (esempio un\u2019app di delivery all\u2019inizio della pandemia COVID-19), oppure quando \u00e8 inerente ad un trend che durer\u00e0 negli anni (digitalizzazione, open banking, artificial intelligence).<\/p>

        \u00c8 sconsigliato avviare aumenti di capitale\u00a0<\/b>in momenti in cui il mercato del tuo business \u00e8 soggetto ad incertezze o instabilit\u00e0 (investire in startup \u00e8 di per s\u00e9 molto rischioso, quindi quantomeno i fattori esterni devono essere positivi).<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t

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        Avere un advisor o mentor esperto<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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        Il fundraising \u00e8 uno degli aspetti pi\u00f9 delicati<\/b> dello sviluppo di una startup e i founders hanno solitamente poca esperienza a riguardo.<\/p>

        Gli investimenti sono contratti <\/b>che portano con s\u00e9 condizioni vincolanti valide per tutto il percorso di vita della startup.<\/p>

        Se sbagli una strategia di business, potrai cambiarla e riprovare. Se firmi una clausola sbagliata o cedi troppa equity, non potrai pi\u00f9 tornare indietro. Sono scelte vincolanti che durano nel tempo.<\/p>

        Pertanto prima di affrontare un aumento di capitale \u00e8 fondamentale essere affiancati da persone con esperienza<\/b>. Dove per esperienza si intende aver completato e assistito in prima linea decine di round d\u2019investimento per startup.<\/p>

        Affidarsi al proprio commercialista, all\u2019amico esperto in M&A o al consulente generico \u00e8 sbagliato (o meglio inutile),\u00a0<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t

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